좋은 기업의 조건은 성장률보다 진입장벽입니다. 엔비디아 데이터센터 매출이 전년비 92% 늘어도, 핵심은 그 수요를 떠받치는 하이퍼스케일러 캐펙스가 지속되느냐입니다. 숫자의 크기보다 그 숫자를 만드는 구조를 보세요.